险资举牌风又来 地产股有点吃香
2020-01-13 08:49:09 来源: 上海证券报
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  备受关注的保险资金举牌A股又来了。近日,国内寿险业第一梯队中的太平人寿,在中国保险行业协会官网披露了举牌公告:以约19.07亿元的总价,认购大悦城非公开发行的约2.83亿股股份,占大悦城定增后总股本的6.61%。

  这也是2020年首家宣布举牌上市企业的保险企业。新年“第一举”无疑释放了一个重要信号:以保险巨头引领的保险资金理性举牌风,还将继续“刮”。

  新年险资举牌开张 太平人寿定增大悦城

  太平人寿是中国太平保险集团旗下的核心子企业,在此前的保险资金举牌上市企业的队列中鲜有露面。

  通过参与申购大悦城此次非公开发行股份,太平人寿获配约2.83亿股,获配股数占大悦城本次非公开发行后总股本的6.61%,对应投资金额约19.07亿元。

  太平人寿表示,一直将资产优质、风险可控及估值合理的标的企业作为长期投资对象,希望分享其稳定的财务收益。本次入股大悦城,将发挥保险资金的长期投资优势,进一步优化太平人寿的资产配置结构,同时支撑国有企业做大做强。

  险资出手8次 半数是地产股

  从中国保险行业协会官网披露的数据来看,2019年以来,保险资金共对8家上市企业进行了举牌,分别是:中国人寿系相继举牌申万宏源、万达信息、中广核电力、中国太保;中国平安系先后举牌华夏幸福、中国金茂;中国太保系举牌上海临港;中国太平系举牌大悦城。

  不难发现,这一年来,被保险资金举牌的上市企业均为规模较大的优质上市企业,而且半数为地产类相关企业。

  这些上市企业究竟有哪些特质吸引了保险巨头呢?

  记者从一直关注保险业的市场人士了解到,保险巨头这几年的股票配置思路是对散股进行调仓,精选重点行业的龙头企业进行大资金配置。尤其是已经或即将采用新会计准则IFRS9编制报表的保险企业,更加重视权益配置的质量。

  在此背景下,出于改善保险资金资产负债匹配的需要,高分红、低估值并适合长期投资的大盘蓝筹股无疑更受青睐。从这点来看,上述被举牌的8个标的都符合要求。

  险资为何偏爱地产股?

  除符合上述要求之外,地产类相关企业还与保险企业的业务存在战略协同。一方面,商业地产和办公楼宇具备可观的收益率,符合保险资金的喜好和要求;另一方面,保险巨头近年来相继布局养老领域,先股权投资、后业务协同,保险巨头与地产企业未来在养老产业、长租公寓等领域的合作可期。

  鼓励长钱入市 险资举牌还将持续

  若对2019年以来的保险资金举牌上市企业情况进行一番梳理,可以得出以下几个结论:一是,举牌主体全部都是大型保险机构;二是,举牌都是以协议转让、参与定增等相对平稳的方式为主;三是,举牌标的均为规模较大的优质上市企业,且半数为地产类相关企业;四是,举牌动机均为中长期财务投资、价值投资;五是,举牌资金来源多元化,既有自有资金、保险责任准备金,也有中长期保险产品账户资金。

  近年来,保险长期资金入市一直受到国家政策和监管部门的积极鼓励。

  银保监会日前发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的引导意见》中明确提出,要有效发挥保险等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。

  据主流投行预测,在政策鼓励长期资金入市的背景下,2020年保险资金仍将加大对优质上市企业投资力度。多家大型保险企业权益部门负责人接受记者采访时明确表示,将会持续筛选适合自身资金特性的举牌标的。

  目前,符合“低估值、高分红、业绩增长确定、流动性好、股权相对分散”等标准的优质标的股其实并不是很多,供求关系相对处于“僧多粥少”的局面。而在这些优质标的中,哪些上市企业会进入险资视野,值得密切关注。(记者 黄蕾)

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